Eurobond nedir? Döviz cinsinden tahvile yatırımın ayrıntıları

Eurobond, devletlerin veya şirketlerin uluslararası piyasalarda dolar, euro gibi döviz cinsinden çıkardığı borçlanma senedidir. Kupon ödemesi, fiyat hareketleri ve riskleri sade bir dille açıkladık.

Eurobond, devletlerin ya da şirketlerin kendi ülkeleri dışındaki uluslararası piyasalarda, genellikle dolar veya euro gibi bir döviz cinsinden çıkardığı uzun vadeli borçlanma senedidir. Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi'nin yurt dışında ihraç ettiği döviz cinsinden tahviller de bu kapsamdadır. Yatırımcı vade boyunca aynı döviz cinsinden kupon (faiz) alır, vade sonunda da anaparasını yine o dövizle geri alır.

Eurobond adındaki "euro" para birimini mi anlatır?

Hayır. Ad, para birimi euro'dan çok önce ortaya çıkmıştır ve tahvilin, ihraç edildiği ülkenin para birimi dışında bir para cinsinden ve uluslararası piyasada çıkarılmasını ifade eder. Bu yüzden dolar cinsinden ihraç edilen bir tahvil de eurobond olarak adlandırılır.

Eurobond nasıl çalışır?

İhraççı, belirli bir nominal tutar, vade ve kupon oranıyla tahvil çıkarır. Kuponlar çoğunlukla sabittir ve genellikle yılda bir ya da altı ayda bir ödenir. Varsayımsal bir örnek verelim: Nominal değeri 10.000 dolar, yıllık kupon oranı yüzde 6 olan ve altı ayda bir kupon ödeyen bir eurobond, sahibine her altı ayda 300 dolar öder. Vade sonunda son kuponla birlikte 10.000 dolar anapara geri ödenir.

Eurobond ile devlet tahvili arasındaki fark nedir?

Eurobond fiyatı neden değişir?

Eurobondlar ikincil piyasada alınıp satılır ve fiyatları sürekli değişir. Fiyatı etkileyen başlıca unsurlar:

• Küresel faizler: Özellikle dolar cinsi tahvillerde ABD faizleri yükseldiğinde mevcut tahvillerin fiyatı düşme eğilimine girer.
• Ülke risk primi: İhraççının kredi riski algısı (CDS primi gibi göstergelerle izlenir) arttığında fiyatlar geriler.
• Kalan vade: Vadesi uzun olan eurobondlar faiz değişimlerine daha duyarlıdır.
• Kredi notu değişiklikleri: Not indirimi ya da artırımı fiyatlara yansır.

Fiyatlar genellikle nominal değerin yüzdesi olarak gösterilir. Örneğin "98" fiyatı, nominal değerin yüzde 98'i anlamına gelir.

Eurobond yatırımının riskleri nelerdir?

• Faiz riski: Vadeden önce satılırsa, alış fiyatının altında bir fiyatla karşılaşılabilir.
• Kredi riski: İhraççının ödeme güçlüğü yaşaması ihtimali; şirket eurobondlarında bu risk şirketin mali durumuna bağlıdır.
• Kur etkisi: Getiri döviz cinsindendir; TL ile harcama yapan biri için sonuç kurun seyrine bağlıdır.
• Likidite riski: Bazı eurobondlarda alış ve satış fiyatı arasındaki fark geniş olabilir.

Eurobond nasıl alınır?

Bireysel yatırımcılar eurobondları bankalar ve aracı kurumlar üzerinden alabilir. Kurumlar çoğunlukla belirli bir asgari nominal tutar şartı koyar. Alış sırasında, son kupon ödemesinden işlem tarihine kadar biriken faiz (işlemiş faiz) de satıcıya ödenir. Eurobond yerine, eurobondlara yatırım yapan yatırım fonlarını tercih etmek de mümkündür. Vergilendirme mevzuatla belirlenir ve değişebilir; güncel koşulları aracı kurumunuza danışın.

Sıkça sorulan sorular

Eurobond vadesinden önce satılabilir mi?

Evet. Piyasa koşullarına göre oluşan fiyattan banka ya da aracı kurum aracılığıyla satılabilir.

Şirket eurobondu ile Hazine eurobondu arasındaki fark nedir?

Hazine eurobondunda borçlu devlettir. Şirket eurobondunda ise geri ödeme şirketin mali gücüne bağlıdır; bu nedenle ek bir kredi riski taşır.

Kuponlar hangi para biriminde ödenir?

Tahvil hangi dövizle ihraç edildiyse kupon ve anapara da o döviz cinsinden ödenir.

Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

İlgili HaberDevlet tahvili nedir, getirisi nasıl oluşur? Bono ve tahvil farkı