Uluslararası Para Fonu (IMF), gelişmekte olan ekonomilerin küresel finansal şoklara karşı dayanıklılığını destekleyen güçlü mali ve para politikaları çerçevelerinin önemini vurguladı. IMF’nin yayımladığı Dünya Ekonomik Görünüm ve Küresel Finansal İstikrar raporları, analitik bölümlerinde bu konuya değindi.
Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nda, gelişmekte olan piyasaların riskten kaçınma şoklarına karşı gösterdiği dayanıklılığın arttığı belirtildi. Elverişli dış koşulların etkisinin yanı sıra, politika çerçevelerindeki iyileştirmelerin de bu dayanıklılığa katkı sağladığı vurgulandı.
Küresel Finansal İstikrar Raporu ise gelişmekte olan ekonomilerin borçlanma piyasalarındaki değişimlere odaklandı. Raporda, güçlü temellere sahip birçok gelişmekte olan ülkenin yerel para birimi cinsinden tahvil ihracı yapabildiği ve uluslararası alıcıların ilgisinin düşük olduğu belirtildi. Yerel para birimi cinsinden tahvil ihracının artmasıyla, gelişmekte olan ekonomilerin küresel stres dönemlerinde daha istikrarlı tahvil getirileri ve piyasa likiditesi sağladığı ifade edildi.
Ancak raporda, politika güvenilirliğinin zayıf olduğu ve yerel finansal tasarruf havuzlarının sığ olduğu ülkelerin hala döviz cinsinden borçlanmaya ya da daha az istikrarlı finansman kaynaklarına bağımlı kaldığına dikkat çekildi.
IMF’nin konuyla ilgili blog yazısında da, iyi politikaların gelişmekte olan ekonomilerin şoklara karşı daha iyi direnç göstermelerine yardımcı olduğu vurgulandı. Yazıda, güçlü mali ve para politikası çerçevelerinin gelişmekte olan piyasaların dayanıklılığını desteklediği belirtildi.
Geçmişte riskten kaçınma dönemlerinin gelişmekte olan piyasaları olumsuz etkilediği ancak son dönemde bu tablonun değiştiği belirtildi. Birçok gelişmekte olan ekonominin küresel risk iştahındaki dalgalanmaları daha iyi atlattığı, sermaye çıkışlarının azaldığı, borçlanma maliyetlerinin kontrol altında olduğu, büyüme ve enflasyonun daha istikrarlı bir seyir izlediği ifade edildi.
IMF’nin blog yazısında, güvenilir para politikası, bağımsız merkez bankaları ve şeffaf maliye politikalarının önemli bir rol oynadığı vurgulandı. Bu politika çerçevelerinin gelişmekte olan ekonomilerin daha dayanıklı ve istikrarlı bir finansal yapıya sahip olmalarına yardımcı olduğu belirtildi.
