Tether, şu anda piyasa değeri 142 milyar dolar olan ve Circle’ın USD Coin’inin (USDC) 56 milyar dolarlık değerinin iki katından fazla büyüklüğe sahip olan bir kripto para birimidir. Ancak son zamanlarda Avrupa Birliği’nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenleyici çerçevesi altında stablecoin ihraç etmek için onaylanan 10 firma listesinden çıkarıldı ve büyük borsaların platformlarında listelenmeme sorunuyla karşı karşıya kaldı.
Tether CEO’su Paolo Ardoino, 25 Şubat’ta yaptığı bir paylaşımda rakiplerinin iş modelinin daha iyi ürünler geliştirmek yerine Tether’ı piyasadan silmeye ve hatta yok etmeye odaklandığını iddia etti. Ardoino, rakibin hukuk savaşlarını kullanarak bir rakibi yok etmeye çalışmasını eleştirdi ve Tether’ın özellikle az gelişmiş ekonomilerde küresel finansal kapsayıcılığı teşvik etme misyonuna devam edeceğini belirtti. USDT’nin 400 milyondan fazla kişi tarafından kullanıldığını ve her çeyrekte 35 milyon yeni cüzdan kazandığını vurgulayan Ardoino, Tether’ın önemini vurguladı.
Avrupa Birliği’nin MiCA düzenlemelerinin 2024 sonunda yürürlüğe girmesiyle, Tether ve diğer stablecoin ihraççıları artan zorluklarla karşı karşıya kaldı. Örneğin, Kripto borsası Kraken, 31 Mart’tan itibaren Tether’ın USDT dahil beş stablecoini listelemekten çıkaracağını duyurdu. Benzer şekilde, Cryptocom da 31 Ocak 2025 tarihinden itibaren USDT ve diğer dokuz stablecoini platformundan kaldıracağını doğruladı. Bu durum, Tether’ın önümüzdeki dönemde karşılaşacağı zorlukların bir göstergesi olarak değerlendirilebilir.
MiCA düzenlemeleri, bankaların rezervlerinin yüzde 90’ına kadar kredi verebileceği bir ortam yaratırken, stablecoin ihraççıları için “sistemik riskler” oluşturabilir. Ardoino, bir röportajında bu durumu ele alarak, yönetim altında 10 milyar avronun bulunması durumunda, 6 milyar euroyu nakit mevduatlara koymaları gerektiğini belirtti. Bankaların bilançolarının yüzde 90’ını kredi olarak verebilme yeteneğine sahip olduğunu vurgulayan Ardoino, bu durumun endişe verici olduğunu dile getirdi.
Tether’ın Avrupa Birliği’nin düzenlemeleriyle karşı karşıya kalması, şirket için önemli bir dönüm noktası olabilir. Ancak Ardoino ve ekibi, Tether’ın misyonundan sapmadan ve kullanıcı tabanını koruyarak bu zorlukların üstesinden geleceklerine inanıyorlar. Gelecekte, kripto para dünyasındaki düzenlemelerin ve denetimlerin artmasıyla birlikte, Tether gibi şirketlerin bu alandaki varlıklarını sürdürmeleri ve büyütmeleri için yeni stratejiler geliştirmeleri gerekebilir.
