Bernstein analistlerine göre, MicroStrategy’den Strategy’ye dönüşen şirketin bilançosuna önemli bir katkı geliyor. 2025 yılı itibariyle Finansal Muhasebe Standartları Kurulu’nun (FASB) yeni gerçeğe uygun değer muhasebe kurallarını uygulayacak olan şirket, Bitcoin pozisyonundaki gerçekleşmemiş kazançları ilk defa tanıyabilecek.
Strategy, 2024’ün son çeyreğinde 670,8 milyon dolarlık net zarar açıkladı. Şirketin operasyonel giderleri yıllık bazda %693 artarak 1,1 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, Bitcoin varlıklarına ilişkin 1 milyar doların üzerinde değer düşüklüğü zararını içeriyor.
Strategy’nin yaklaşımı sadece isim değişikliğiyle sınırlı değil. Yeni logosunda, Bitcoin stratejisini temsil eden stilize edilmiş “?” sembolü yer alıyor. Markanın ana rengi artık enerjiyi, zekayı ve Bitcoin’i temsil eden turuncu olarak belirlendi.
Şirketin “21/21” planı, 2025-2027 döneminde 21 milyar dolarlık öz sermaye ve 21 milyar dolarlık borç hedefliyor. Son üç ay içinde Strategy, 16,7 milyar dolar öz sermaye, 3 milyar dolar dönüştürülebilir tahvil ve 600 milyon dolar imtiyazlı hisse olmak üzere toplamda 20 milyar dolarlık sermaye topladı.
Bernstein analistlerine göre, Strategy’nin uzun vadede %20 ile %30 arasında bir kaldıraç oranı hedefi var. Şirketin mevcut kaldıraç oranı, 2028’e kadar vadesi olmayan 6,2 milyar dolarlık dönüştürülebilir borcu nedeniyle yaklaşık %15 seviyesinde bulunuyor.
Strategy’nin Bitcoin varlıklarıyla bilançosunu üçe katlaması bekleniyor. Yeni muhasebe kurallarının devreye girmesiyle birlikte, şirket Bitcoin pozisyonundaki gerçekleşmemiş kazançları ilk defa kayıtlarına geçirebilecek. Bu durum, şirketin finansal durumunu önemli ölçüde etkileyebilir.
Sonuç olarak, Strategy’nin yeni stratejisi ve Bitcoin varlıklarına odaklanması, şirketin gelecekteki büyümesini destekleyebilecek önemli adımlar olarak değerlendiriliyor. Yapılan yatırımlar ve hedeflenen sermaye artışı, şirketin rekabet gücünü artırarak uzun vadeli başarısını güvence altına alabilir.
