Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), son 24 saat içinde ikinci kez faiz artışına gitti. Dün yapılan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizi 350 baz puan artırılarak %42,5’ten %46’ya çıkarılmıştı. Ancak aradan bir gün bile geçmeden piyasaları şaşırtan bir gelişme yaşandı ve yeni bir faiz artışı daha uygulamaya alındı.
Gecelik Faiz %49’a Çıktı
Dünkü toplantının ardından sadece politika faizi değil, faiz koridorunun üst ve alt bantları da yukarı çekilmişti. Bu kapsamda, gecelik borç verme faizi %49’a yükseldi. Bu artış, Merkez Bankası’nın para piyasalarındaki sıkılaşmayı sürdürme kararlılığı olarak yorumlandı.
Piyasada Likidite Açığı Genişliyor
Finansal analizleriyle bilinen e507 adlı sosyal medya kullanıcısının dikkat çektiği önemli bir detay ise, piyasadaki likidite sıkışıklığı oldu. Analize göre, 19 Mart’tan önce piyasada bol miktarda TL likidite bulunuyordu ve bu durum, Merkez Bankası tarafından çeşitli sterilizasyon araçlarıyla geçici olarak geri çekilmişti. Ancak yaklaşık 450 milyar TL’lik bu fonlama hala piyasaya dönmedi. Üstüne üstlük döviz satışlarının ardından oluşan 350 milyar TL’lik yeni likidite açığıyla birlikte bankaların TCMB’den toplamda yaklaşık 800 milyar TL borçlandığı belirtiliyor.
Repo İhalesi Yetersiz Kaldı
Bugün açılan haftalık repo ihalesine 450 milyar TL’lik teklif gelmesine rağmen Merkez Bankası yalnızca 100 milyar TL verdi. Geri kalan ihtiyaç ise gecelik borçlanma ve Borsa İstanbul (BİST) üzerinden yapılan repo işlemleriyle karşılanmak zorunda kaldı. Bu işlemlerin faiz oranı da %49 seviyelerinde gerçekleşti.
Piyasalara Etkisi Ne Olacak?
Bu gelişmeler doğrultusunda, ortalama fonlama maliyeti (AOFM) %46’nın üzerinde kalmaya devam edecek gibi görünüyor. Mevduat ve kredi faizlerinde yukarı yönlü hareketler beklenirken, para piyasası fonları (PPF) ve TLREF’e dayalı tahvillere olan ilginin artabileceği ifade ediliyor. Aynı zamanda yabancı yatırımcılar açısından carry trade fırsatlarının yeniden cazip hale gelmesi söz konusu olabilir.
