ABD dolarının euro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki değerini gösteren dolar endeksi, Orta Doğu'daki devam eden jeopolitik gerginliklerin enerji arzı üzerindeki kaygıları artırması ve bu durumun enflasyon riskleriyle birlikte merkez bankalarının daha temkinli hareket etme beklentilerini güçlendirmesiyle artış gösterdi.
Orta Doğu'daki olaylar, enerji piyasalarını sarstı ve yatırımcıları dolara yönlendirdi. Dolardaki artış, ABD ve İsrail’in İran'a yönelik saldırıları ve İran'ın karşılık verme eylemleri sonucunda oluşan jeopolitik riskler dolayısıyla yatırımcıların dolar varlıklarına yönelmesinin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, enerji piyasalarında arz güvenliği kaygılarını artırarak petrol fiyatlarını yukarı doğru baskılamaya devam ediyor. Enerji maliyetlerindeki bu artış, küresel düzeyde enflasyon hızlanma risklerini beraberinde getiriyor.
Bahsedilen gelişmeler, merkez bankalarının para politikalarında temkinli ve sıkı bir duruş sergileyeceği yönündeki beklentileri pekiştirdi. Jeopolitik risklerden kaynaklanan enerji fiyatlarındaki artışlar, varlık fiyatlamaları üzerinde dolaylı ama güçlü bir etki yaratmaya devam ediyor.
Dünyanın en büyük petrol üreticisi olan ABD'nin durumu, küresel enerji fiyatlarındaki artış ve küresel büyüme tahminlerindeki düşüş doları destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Bu yılın ilk çeyreğinde dolar endeksi, yüzde 1,43 artarak 2024 Ekim-Aralık döneminden bu yana en güçlü çeyreklik performansını sergileyerek 99,7 seviyesinden kapandı. Dolar endeksi, geçtiğimiz ay 25 Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 100 seviyesini gördü.
Yılın ilk çeyreğini euro/dolar paritesi yüzde 1,7 düşüşle 1,1554, dolar/İsviçre frangı paritesi yüzde 0,8 artışla 0,799 ve dolar/yen paritesi ise yüzde 1,2 yükselişle 158,8 seviyelerinden tamamladı.
Euro/dolar paritesi 1,1411 ile Ağustos 2025'ten bu yana en düşük seviyeyi görürken, dolar/yen paritesi de Temmuz 2024'ten bu yana ilk kez 160 seviyesinin üzerine çıktı. Dolar endeksi, 2025 yılında yüzde 9,4 oranında gerileyerek 2017'den bu yana en hızlı düşüşü kaydetti.
Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, kriz dönemlerinde yatırımcıların her zaman likiditeye öncelik verdiklerini ve bunun doları güvenli bir liman olarak cazip kıldığını belirtti. Foley, tedarik zincirlerine ve ödeme sistemlerine derinlemesine entegre olan dolara olan talebin kriz dönemlerinde arttığını ifade etti.
Foley, piyasanın geçen yıl Nisan ayındaki düşüşün ardından uzun vadeli dolar pozisyonları açma konusunda isteksiz kalmasının dolara dönüşü artırmış olabileceğini öne sürdü. Ayrıca, kısa vadede Orta Doğu'daki krizin tırmanmasının doları değer kazandıracağına dair öngörülerde bulundu.