Altın piyasasında yeni rekorlar kapıda olabilir. Uluslararası iki büyük finans kurumu, küresel piyasalardaki belirsizlik ve güvenli liman arayışları nedeniyle altın için fiyat hedeflerini yukarı yönlü revize etti. ABD merkezli Citi Research, üç aylık altın tahminini ons başına 3.200 dolardan 3.500 dolara çıkarırken, Avustralya’nın önde gelen finans kuruluşlarından ANZ, yıl sonu tahminini 3.600 dolara yükseltti.
Küresel Ekonomi Gerilimleri Altını Parlatıyor
ABD’nin korumacı ticaret politikalarına ilişkin endişeler, piyasalarda enflasyon baskılarını artırırken yatırımcılar güvenli limanlara yöneliyor. Çin ve ABD arasındaki tarifelere dayalı gerginlikler, özellikle teknoloji ve yarı iletken ürünlerdeki muafiyet haberlerine rağmen yatırımcı iştahını sınırladı.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, açıklanan yeni tarifelerin beklenenden daha yüksek olduğunu ve bu durumun hem enflasyonu tetikleyip hem de büyümeyi yavaşlatabileceğini belirtti. Öte yandan eski ABD Başkanı Donald Trump’ın Powell’a yönelik eleştirileri, Fed ve siyasi otoriteler arasındaki tansiyonu yeniden gündeme taşıdı.
Altına Yönelik Talep Artıyor
Citi Research, Çin’deki sigorta şirketlerinin altına yatırım yapma kapasitesinin artırılmasıyla birlikte piyasada yıllık yaklaşık 255 tonluk ek bir altın talebinin oluşabileceğini öngörüyor. Bu durum, zaten arz-talep dengesi hassas olan altın piyasasında fiyatların yukarı yönlü hareket etmesini destekliyor.
ANZ’nin değerlendirmelerine göre, artan resesyon riski, küresel tedarik zincirlerindeki aksamalar, jeopolitik tansiyon ve enflasyonist beklentiler, altının güçlü kalmasını sağlayacak temel faktörler arasında yer alıyor.
Gümüşte Arz Açığı Devam Ediyor
Silver Institute verilerine göre, 2025 yılı sonunda küresel gümüş arz açığı yüzde 21 azalarak 117,6 milyon ons seviyesine gerileyecek. Gümüşün, sanayi, takı, elektrikli araçlar ve güneş enerjisi panellerinde kullanılması nedeniyle bu açığın piyasa üzerindeki etkisi devam ediyor. Talepteki sınırlı gerilemeye rağmen, arzın yetersiz kalması fiyatları destekleyebilir.
Bakır Tahminleri de Yukarı Yönlü
Citi, ABD’nin tarifelerde daha ılımlı bir tutum sergilemesini ve Çin’den gelen güçlü alımları gerekçe göstererek, bakır için üç aylık fiyat hedefini ton başına 8.000 dolardan 8.800 dolara yükseltti. Özellikle hurda bakır piyasasındaki daralma ve ABD stoklarındaki artış, fiyatlar üzerinde etkili olacak.
Petrol ve Doğal Gazda Karmaşık Seyir
Petrol fiyatları, Çin’de artan ithalat talebi ve ABD’nin İran’a yönelik yeni yaptırımlarının yarattığı arz endişeleriyle yükselirken, Brent petrol haftayı yüzde 4,2’lik artışla kapattı. Doğal gazda ise rekor üretim ve sıcak hava beklentileriyle fiyatlar yüzde 8,7 düştü.
Tarım Emtialarında Denge Arayışı
Tarım ürünlerinde ise Çin ve ABD arasındaki ticaret gelişmeleri yatırımcıların radarında. ABD’de tarım üreticilerine yönelik destek açıklamaları gündemdeyken, Brezilya’nın Çin’e ihracatını artırma adımları dikkat çekiyor. Buğday, mısır ve pirinç gibi temel ürünlerde sınırlı düşüşler gözlemlenirken, kahve fiyatlarında haftalık yüzde 5,7’lik artış öne çıktı.
